El Gobierno Nacional expidió el Decreto 0415 de 2026, mediante el cual ordena el traslado de aproximadamente $25 billones de pesos desde los fondos privados de pensiones (AFP) hacia Colpensiones, una decisión que ha generado un intenso debate económico, jurídico y político en el país.

La medida impacta directamente a más de 119.000 afiliados que, en el marco de la reforma pensional aprobada en 2024, decidieron trasladarse del régimen privado al público.

Contexto: la reforma pensional y la “ventana de traslado”

El origen de esta decisión se encuentra en la Ley 2381 de 2024, que introdujo cambios estructurales al sistema pensional colombiano. Uno de sus puntos clave fue la llamada “ventana de oportunidad”, que permitió a miles de trabajadores cambiarse de las AFP al régimen público administrado por Colpensiones.

Sin embargo, aunque los afiliados se trasladaron, sus ahorros seguían en las cuentas individuales administradas por los fondos privados. El nuevo decreto busca precisamente mover esos recursos al sistema público, para que el Estado pueda responder por las futuras pensiones de estos trabajadores.

¿Qué ordena exactamente el decreto?

El Decreto 0415 establece que:

• Las AFP deben transferir el 100% del ahorro acumulado, incluyendo rendimientos financieros.
• El traslado debe hacerse en plazos cortos:
  • 50% en máximo 20 días
  • 50% restante en los 10 días siguientes
• Los recursos pueden trasladarse en efectivo o en títulos autorizados.

En total, se trata de un movimiento de capital cercano a 7.000 millones de dólares, uno de los mayores traslados de recursos pensionales en la historia reciente del país.

¿Por qué el Gobierno tomó esta decisión?

El Ejecutivo ha defendido la medida argumentando que:

• Busca garantizar la sostenibilidad del sistema público.
• Evita que el Estado asuma obligaciones pensionales sin contar con los recursos correspondientes.
• Permite ordenar financieramente la transición de afiliados hacia Colpensiones.

Además, la decisión se enmarca en un contexto más amplio de presión fiscal, en el que el Gobierno ha impulsado diferentes medidas para cubrir el déficit y asegurar recursos.

Críticas y controversias

El decreto ha generado una fuerte reacción por parte de gremios, expertos y entidades económicas:

Asofondos y las AFP

El gremio de fondos privados ha advertido que:

• Podría no tener base legal suficiente, ya que la reforma pensional no contemplaría un traslado inmediato de los recursos.
• Se evalúan acciones judiciales contra el decreto.

Riesgos económicos

Expertos han señalado preocupaciones como:

• Posible afectación en la rentabilidad de los fondos.
• Impacto en la diversificación de inversiones y en los mercados financieros.
• Incertidumbre sobre el uso y administración de los recursos en Colpensiones.

Debate jurídico

También existe controversia porque:

• La reforma pensional aún está bajo revisión de la Corte Constitucional, lo que genera dudas sobre la legalidad del decreto.
• Algunos analistas consideran que podría haber un vacío jurídico en la implementación.

¿A quién afecta realmente?

El traslado de los $25 billones corresponde exclusivamente a:

• Personas que decidieron cambiarse de AFP a Colpensiones
• Sus ahorros acumulados durante años de cotización

No se trata de recursos generales de todos los afiliados, sino de un grupo específico dentro del sistema.

¿Qué sigue?

El decreto abre un escenario de alta incertidumbre:

• Posibles demandas judiciales
• Seguimiento por parte de la Superintendencia Financiera
• Impacto en la implementación completa de la reforma pensional

El manejo de estos recursos será clave para definir la estabilidad del sistema en los próximos años.

Conclusión

El traslado de $25 billones desde las AFP hacia Colpensiones es una de las decisiones más trascendentales en materia pensional reciente en Colombia. Mientras el Gobierno la presenta como un paso necesario para garantizar el sistema público, sus críticos advierten riesgos legales y financieros que podrían tener efectos a largo plazo en el ahorro de los trabajadores y en la economía del país.